PINRANGPOST.COM – China gagal menghentikan siklus deflasi dan saat ini sedang menghadapi penurunan daya beli terpanjang sejak tahun 1960-an. Hal ini dikatakan oleh para analis yang menunjukkan bahwa kerentanan utama China di bawah pertumbuhan akhir tahun lalu masih tersembunyi.
Data resmi yang dirilis oleh sebagian besar ekonom menunjukkan bahwa deflasi telah berlangsung selama dua tahun berturut-turut. Bank-bank terbesar di Wall Street, termasuk JPMorgan Chase & Co. dan Citigroup Inc., memperkirakan bahwa deflasi ini akan berlangsung hingga tahun 2025, yang merupakan hal yang belum pernah terjadi sejak berakhirnya kampanye Great Leap Forward era Mao Zedong. Kampanye tersebut menyebabkan China jatuh ke dalam resesi dan menyebabkan kelaparan yang menewaskan puluhan juta orang.
Meskipun pertumbuhan masih diperkirakan akan meningkat secara riil, deflator Produk Domestik Bruto (PDB) diperkirakan akan mencapai minus 0,2% pada tahun 2025. Hal ini berbeda dengan rata-rata deflator sebesar 3,4% selama dekade sebelum pandemi.
“China sangat membutuhkan stimulus, terutama di sisi fiskal,” kata Frederic Neumann, kepala ekonom Asia di HSBC Holdings Plc di Hong Kong seperti dilansir oleh Bloomberg pada Kamis (16/1/2025).
“Kami telah melihat di negara-negara lain bahwa dorongan kebijakan yang besar diperlukan untuk keluar dari kondisi deflasi secara permanen. Dan kami percaya bahwa hal ini akan terjadi secara bertahap di China.”
Ancaman perang dagang dengan AS juga dapat memperburuk keadaan China, terutama bagi para eksportir yang harus mencari pembeli domestik karena adanya hambatan di luar negeri. Data juga menunjukkan bahwa pasar properti dan sektor ritel sedang mengalami masalah, yang terungkap hanya beberapa hari sebelum Donald Trump kembali ke Gedung Putih dengan ancaman tarif sebesar 60% yang dapat menghancurkan perdagangan dengan perekonomian nomor dua di dunia ini.
China tidak dapat keluar dari kondisi deflasi yang sebagian besar disebabkan oleh krisis perumahan yang telah menghapus sekitar USD18 triliun kekayaan rumah tangga. Hal ini mendorong orang untuk menabung daripada membelanjakan uang mereka. Namun, lonjakan ekspor dan peningkatan penjualan rumah serta belanja ritel dapat memberikan sedikit bantuan untuk mencapai target pertumbuhan Beijing sebesar 5% tahun lalu.
Para ekonom yang disurvei oleh Bloomberg memperkirakan bahwa pertumbuhan PDB riil China akan mencapai 4,9% pada tahun 2024 setelah sentimen mulai bergeser dalam beberapa bulan terakhir berkat lebih banyak stimulus dari pemerintah.
